Главная страница / Бизнес/Работа / Как торговать на ММВБ | печать страницы |
Портрет ММВБ
ММВБ - крупнейшая универсальная биржа в России, странах СНГ и Восточной Европы
Московская межбанковская валютная биржа (Moscow Interbank Currency Exchange - MICEX) - ведущая российская биржа, на основе которой создана общенациональная система торгов на всех основных сегментах финансового рынка - валютном, фондовом и срочном - как в Москве, так и в крупнейших финансово-промышленных центрах России. Совместно со своими партнерами (Расчетная палата ММВБ, Национальный депозитарный центр, региональные биржи и др.) биржа осуществляет также расчетно-клиринговое и депозитарное обслуживание около 1500 организаций-участников биржевого рынка.
По совокупному торговому обороту (в 2002 г. - 117 млрд долл.) ММВБ является крупнейшей биржей в России, странах СНГ и Восточной Европы. В настоящее время под эгидой Международной ассоциации бирж стран СНГ реализуется проект создания интегрированного валютного и фондового рынков на технологической основе национальных бирж стран Содружества.
Основные направления деятельности ММВБ
Валюта
На ММВБ проходят межбанковские торги иностранной валютой, объем которых в 2002г. составил 65 млрд долларов США. С 1992г. Центральный банк РФ устанавливает официальный курс российского рубля с учетом результатов валютных торгов на ММВБ. В системе электронных торгов (СЭЛТ) ММВБ проводятся межрегиональные валютные торги в рамках единой торговой сессии межбанковских валютных бирж, а также обычные торги по иностранным валютам, включая доллар США и евро. Членами секции валютного рынка ММВБ являются около 500 кредитных организаций. В рамках Национальной валютной ассоциации биржа участвует в разработке и внедрении Стандартов работы на внутреннем валютном и денежном рынках. Государственные ценные бумаги
ММВБ является общенациональной системой торговли государственными ценными бумагами, объединяющей восемь основных региональных финансовых центров России. В системе ММВБ осуществляется весь комплекс операций с ГЦБ (ГКО, ОФЗ): от первичного размещения и вторичных торгов до погашения выпусков и выплат купонных доходов по облигациям. В настоящее время на рынке ГЦБ осуществляют операции около 300 дилеров, обслуживающих порядка 8 тыс. инвесторов. Общий объем сделок в 2002 г. составил 256 млрд рублей, включая операции РЕПО. В 2002г. начались биржевые торги по облигациям внешних облигационных займов РФ (еврооблигациям), что является важным шагом в направлении интеграции российского и международного финансовых рынков.
Акции
ММВБ - ведущая фондовая площадка, на которой ежедневно идут торги по акциям около 100 российских эмитентов, включая 'голубые фишки': РАО 'ЕЭС России', ОАО 'НК ЛУКОЙЛ', ОАО 'Сургутнефтегаз', Сбербанк, ОАО 'Ростелеком' и др. - с общей капитализацией порядка 80 млрд долларов. В торгах участвуют более 500 банков и финансовых компаний - членов секции фондового рынка. В 2002г. объем сделок на ММВБ с акциями вырос до 1216 млрд руб. (около 39 млрд долл.), что составляет более 80% совокупного оборота ведущих биржевых площадок на российском рынке. С 1997г. на ММВБ рассчитывается Индекс ММВБ - ведущий российский фондовый индикатор.
Корпоративные облигации
ММВБ является первой и ведущей в России торговой площадкой, где организованы торги по корпоративным облигациям свыше 80 российских компаний и банков, включая 'Газпром', ТНК, Магнитогорский металлургический комбинат, РАО 'ЕЭС России', Внешторгбанк и др. В период 1999-2002гг. на ММВБ размещены корпоративные облигации свыше 80 эмитентов на общую сумму более 110 млрд рублей.
Субфедеральные и муниципальные облигации
ММВБ накоплен значительный опыт проведения первичных размещений и организации вторичного обращения облигаций, выпускаемых субъектами Федерации. Так, за 1997-2002 гг. на бирже прошли размещения различного вида облигационных займов более 50 субъектов РФ. В настоящее время на ММВБ проводятся торги по облигациям г. Москвы, Республик Башкортостан и Коми, Белгородской, Ленинградской, Московской и Тверской областей, г. Уфы и др.
Стандартные контракты
В Секции срочного рынка (стандартные контракты) ММВБ организованы торги фьючерсами на доллар США и евро, а также на акции ведущих российских компаний и фондовый индекс ММВБ-10. Для обеспечения исполнения обязательств по биржевым сделкам на бирже внедрена надежная система управления рисками, а также сформирован резервный фонд в размере 110 млн рублей. В дальнейшем биржа планирует начать торги фьючерсами на ставку межбанковского кредита MosIBOR, ввести в обращение опционы на валютные и иные базовые активы. В стратегических планах ММВБ - разработка и внедрение производных инструментов на товарные активы: сельхозпродукты, электроэнергию, нефть и продукты ее переработки.
Гарантии
Предоставление максимально возможных гарантий исполнения сделок - главный принцип работы биржи.
Расчеты по биржевым сделкам осуществляются по принципу 'поставка против платежа' через специализированные организации - Расчетную палату ММВБ и Национальный депозитарный центр (НДЦ), который получил от Комиссии по ценным бумагам и биржам США статус 'надежного иностранного депозитария'.
Технологии
ММВБ обладает одной из самых передовых электронных торгово-депозитарных систем в мире. С помощью оптико-волоконных линий, спутниковых и других каналов связи к бирже подключено более 1500 удаленных рабочих мест в офисах банков и других финансовых институтов, находящихся в 50 российских городах, включая Москву, Новосибирск, Санкт-Петербург, Ростов-на-Дону, Екатеринбург, Владивосток, Нижний Новгород, Самару и др. В 2000-2002гг. к торговому комплексу ММВБ было подключено около 200 брокерских систем, позволяющих обслуживать инвесторов через удаленные терминалы с помощью интернет-технологий. В результате более 70% биржевых сделок с ценными бумагами совершается через интернет-шлюзы.
Информация
Информационная прозрачность является важным принципом организации биржевой деятельности на ММВБ. Участники торгов и инвесторы имеют возможность наблюдать за ходом торговых сессий через интернет-сайт ММВБ, а также ведущие российские и иностранные информационные агентства. В настоящее время пользователи получают биржевые котировки в режиме реального времени через 10 000 терминалов, установленных в России и за рубежом. Биржа издает ежемесячные журналы 'Индикатор', 'Финансовое содружество' и распространяет информационно-аналитические бюллетени. На основе материалов, посвященных истории становления бирж и их современной деятельности, создан первый в России Музей биржевой истории.
ММВБ организует торги практически на всех сегментах финансового рынка России в рамках Секций валютного, фондового и срочного (стандартные контракты) рынков ММВБ.
Для получения возможности участия в торгах необходимо пройти процедуру приема и стать членом соответствующей Секции.
Кроме того, на ММВБ предусмотрена возможность участия в торгах без прохождения процедуры приема в члены Секции:
Обращаем Ваше внимание на следующее:
После прохождения процедуры приема в члены Секции ММВБ и получения письма-извещения о приеме Ваша организация может приступить к оформлению допуска к торгам.
Для получения допуска к торгам необходимо:
Порядок сдачи отчетности
На протяжении всего периода членства в секциях ММВБ Ваша организация должна соответствовать требованиям к показателям финансового состояния, предъявляемым Правилами Секций ММВБ. Для подтверждения своего финансового состояния каждый член Секции должен представлять на ММВБ в установленные сроки определенные Правилами секций формы отчетности. Отчетность представляется в Сводно-аналитический отдел ММВБ в бумажном и электронном виде по стандартам программ формирования отчетности, предоставляемым Биржей.
Принципы организации торгов в Секции фондового рынка ММВБ
Механизм торговли
В основу механизма торговли на ММВБ в рамках основного режима торгов заложен принцип 'Order driven market' - рынок конкурирующих между собой заявок, при котором сделка заключается автоматически при пересечении условий во встречных заявках. Выставление заявок и заключение сделок в Секции фондового рынка ММВБ производится в течение торгового дня, который делится на следующие периоды:
Торги крупными пакетами ценных бумаг (режим переговорных сделок)
Параллельно с основным режимом торгов реализован механизм торговли крупными пакетами ценных бумаг. В рамках этого режима Участники приходят к соглашению со своим контрагентом путем выставления так называемых 'адресных' (адресованных конкретному участнику торгов) и 'безадресных' (выставленных без указания конкретного участника) заявок. В данном режиме участники могут оговаривать срок исполнения сделки от текущего торгового дня до 30 дней после заключения сделки.
Данный режим торгов позволяет:
Важно отметить, что контроль 'поставки против платежа' страхует участников и их клиентов от риска потери денежных средств и ценных бумаг. В день исполнения сделки ценные бумаги и денежные средства блокируются в РП и НДЦ, и окончательные поставка и платеж происходят только после соответствующей команды от ММВБ при выполнении контрагентами своих обязательств.